聯準會本週開會 市場關注縮表啟動時程

2017-09-18 269

市場普遍認為,聯準會在會後將正式宣布啟動縮減資產負債表計畫。雖然聯準會9月啟動縮表幾乎已經是公開的秘密,不過市場仍然關注其他細節,包括聯準會將來會容許哪些債券到期,從而窺探今後長短息走勢。

綜合報導,美國聯準會(Fed)將於19日起連續兩天舉行今年內最重要一場議息會議。市場普遍認為,聯準會在會後將正式宣布啟動縮減資產負債表計畫。雖然聯準會9月啟動縮表幾乎已經是公開的秘密,不過市場仍然關注其他細節,包括聯準會將來會容許哪些債券到期,從而窺探今後長短息走勢。

聯準會今年6月宣布決定縮表時,已經表明縮表初期將會審慎行動,會採取容許債券到期不再投資的形式減持資產,初期每月上限為100億美元,包括60億美元國債及40億美元按揭抵押債券。

不過聯準會一直沒有透露會讓哪些債券到期,又會再投資哪些債券。基於目前長息低企,市場普遍估計局方會再投資短期債券,壓低短期債息,拉大長短息差。

有業內人士分析稱,如果息差變大,銀行業也許可以受惠,相關股份有機會在縮表後受追捧。不過分析也指出,美國長債孳息難免受德國和日本的低息影響,美國孳息曲線將持續受壓於週邊趨勢。

聯準會主席耶倫將於20日會議結束後召開記者會,市場另一個焦點是她是否會透露未來息口走勢。近期美國通脹資料持續低於聯準會目標水準,美西銀行首席經濟師安德森認為,雖然聯儲局仍會於12月再次加息四分之一厘,但預計明年和後年最多只會每年加息兩次,較聯準會本身預測的3次少。

安德森認為,聯準會在縮表的同時堅持維持加息步伐,是過早和過度收緊貨幣政策,有可能對經濟產生負面影響。

【中新網】【圖片為資料照】

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