抗議美國濫發貨幣？中國將缺席全球央行年會

2011-08-25 888

全球央行8月26日將在美國懷俄明州傑克遜城再次聚首，召開例行年會。美聯儲主席柏南克將在此次'央行派對

全球央行8月26日將在美國懷俄明州傑克遜城再次聚首，召開例行年會。美聯儲主席柏南克將在此次“央行派對”上發表有關經濟與貨幣政策的重要演講。多位消息人士透露，中國將缺席此次央行年會，這一舉動引發了分析人士的深思，稱這可能是對美聯儲濫用寬鬆貨幣政策的“無聲抗議”。

《國際金融報》報導，在全球經濟放緩、市場對美國經濟二次探底擔憂加深、全球股市遭遇股災之際，柏南克的一言一行將牽動全球神經。然而美國通脹預期上升，第三輪量化寬鬆政策（QE3）舉步維艱，“扭轉操作”將可能成為柏南克曲線救國的“最後稻草”。

或行“扭轉操作”

去年8月26日召開的傑克遜城全球央行例行年會上，為避免美國經濟陷入二次探底，柏南克暗示美聯儲將推出第二輪量化寬鬆政策。兩個多月後，美聯儲宣布購買6000億美元國債。當下，美國諸多經濟數據不爭氣，股市震蕩、失業增多、黃金暴漲，美國經濟持續低迷，使投資人對於美聯儲推出QE3政策的預期開始升溫。今年的傑克遜城全球央行例行年會的討論重點仍將是低迷的全球經濟是否需要美國出台更多的寬鬆政策。

期待走高，但QE3的門檻並不好踏入，因為資產負債表規模越大，退出會越困難，公眾對通脹的預期也會上升。共和黨總統候選人里克.佩里甚至表示，柏南克如果再印錢就是“叛國”。

根據美國8月18日公布的7月CPI數據，環比上漲了0.5%，超出了此前0.2%的預期。始建於1818年的老牌投行BBH的全球貨幣策略負責人Marc　Chandler認為，美聯儲如果要推行QE3，目前的高通脹是個障礙。

英國《金融時報》認為，柏南克的選項將是某種形式的“扭轉操作”，即不擴大資產負債表規模，但延長其持有債券的期限。賣掉短期國債，買入長期國債，進一步推低長期債券的收益率。這種方法不但可以獲得量化寬鬆的好處，又可以免去擴大資產負債表的風險，美國曾在上世紀60年代使用該辦法。CNN指出，“扭轉操作”或將是柏南克最後一根救命稻草。

中國缺席抗議？

而此次年會還有一點引人關注。此前，多位消息人士透露，中國將缺席此次央行年會，這一舉動引發了分析人士的深思，稱這可能是對美聯儲濫用寬鬆貨幣政策的“無聲抗議”。

目前，全球市場焦點都集中在此次會議的結果上，主要是美聯儲主席柏南克是否將宣布新一輪的量化寬鬆措施上。分析人士指出，一旦量化寬鬆成美聯儲貨幣政策常態，中國將持續承受國際大宗商品價格高企帶來的輸入型通脹壓力，外部流動性的衝擊以及3萬億外匯儲備日漸縮水的風險。

在一些經濟學家看來，美聯儲濫發貨幣是金融危機的根源。中歐工商學院教授許小年日前就直言不諱地指出，“上世紀30年代的大蕭條和這一次金融海嘯問題根源都出在美聯儲的貨幣政策上。美聯儲超低的利率，過多的流動性供應，製造了上一次的金融泡沫和這次的金融泡沫。”　