野村證券示警 央行：台灣無金融危機之虞

2021-06-28 4133

野村證券日前預警未來3年內台灣恐發生金融危機，中央銀行27日表示，報告對金融危機的定義值得商榷，而台灣總體經濟及金融部門健全發展，包括經濟持穩、通膨展望溫和等，應無發生金融危機之虞。

綜合報導，野村證券日前預警未來3年內台灣恐發生金融危機，中央銀行27日表示，報告對金融危機的定義值得商榷，而台灣總體經濟及金融部門健全發展，包括經濟持穩、通膨展望溫和等，應無發生金融危機之虞。

央行指出，野村證券的預警模型對於金融危機之界定，與一般認為金融危機是指金融機構系統性倒閉有所不同，值得商榷；例如野村定義我國在2009至2011年間出現金融危機，與事實不符，對一些經濟體金融危機界定也有類似現象。

央行表示，近兩年我國部分金融指標上揚，是因結構性變化因素或有經濟基本面支撐，而非金融系統性風險上升。例如近兩年民間信用對GDP比率走升，主要原因有美中貿易戰促成台商回台投資、轉單效應帶動民營企業放款成長，以及疫情紓困措施帶動中小企業放款成長擴大；另全球寬鬆環境導致流動性大增，促使房貸年增率上揚。此外，台股指數雖處於相對高檔，但是基本面穩健，有助支撐股價。

央行表示，野村的預警模型以數項指標進行分析，未考量指標變化的背後原因或結構性因素，以及各國經濟金融健全度及抵禦風險能力，可能高估發生金融危機機率。

央行指出，我國總體經濟及金融部門健全發展，包括經濟持穩，通膨展望溫和；國際收支順差且外匯存底充裕，償付外債能力佳；上市櫃公司獲利能力大幅提升，償債能力尚佳；家庭部門財務體質健全且擁有龐大淨資產；本國銀行資產品質良好、壽險公司獲利續創新高。整體而言，我國應無發生金融危機之虞。

野村證券以自製的Cassandra預警模型報和三篇國際學術期刊文獻，警示台灣、美國、德國、日本、荷蘭及瑞典等6個經濟體，在未來3年內可能出現金融危機。野村證券經濟研究團隊以民間信用對GDP比率、房價、股價、民間部門償債能力及實質有效匯率指數等五項指標，上述6個經濟體都出現偏離長期趨勢程度，認為正在埋下危機。

【圖片為文章示意圖，資料照。翻攝自https://www.taipei-101.com.tw/tw/】
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