聯準會褐皮書：經濟活動持續擴張但前景黯淡
2024-05-30
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美國聯準會（Fed）於29日發布的褐皮書顯示，從4月初至5月中旬，美國經濟活動持續擴張，但企業對未來經濟前景的悲觀情緒升溫，同時通膨壓力也在溫和增長。這份報告由達拉斯聯準銀行根據12個區域聯準銀行的調查資料彙整而成，提供了對全國經濟狀況的綜合評估。
美國聯準會（Fed）於29日發布的褐皮書顯示，從4月初至5月中旬，美國經濟活動持續擴張，但企業對未來經濟前景的悲觀情緒升溫，同時通膨壓力也在溫和增長。這份報告由達拉斯聯準銀行根據12個區域聯準銀行的調查資料彙整而成，提供了對全國經濟狀況的綜合評估。
根據褐皮書，雖然多個地區的經濟活動呈現「輕微或小幅」擴張，但有兩個地區的經濟活動沒有明顯變化。報告指出：「零售支出持平或略有上升，反映出消費者在非必需消費方面的支出減少，並對物價的敏感度提高。」此外，整體前景變得更加悲觀，不確定性上升和經濟下行風險加大。
在就業市場方面，褐皮書顯示，一些地區的薪資成長達到或接近新冠疫情前的水準。先前公布的數據顯示，美國4月就業增速創下6個月來新低，薪資年增幅近三年來首次降至4％以下，但就業市場仍然吃緊。部分地區報告預計就業將繼續溫和增長，而其他地區則預計招聘會因商業需求減弱而放緩。
通膨方面，褐皮書提到，價格以「溫和的速度」上漲，許多地區觀察到投入成本持續上升，特別是保險部分，但一些地區的建築材料價格有所下降。先前數據顯示，美國4月進口價格創下兩年來最大增幅，原因是能源成本上升。5月製造業數據顯示，一連串的投入價格飆升，暗示未來幾個月商品通膨可能升溫。
褐皮書強調，儘管多數地區經濟活動略有或溫和成長，但由於不確定性攀升、經濟下行風險加大，企業對於整體前景略顯悲觀。報告期間物價上漲速度和緩，企業受訪者稱消費者對進一步的價格上漲持抗拒態度。報告稱：「在調查顯示不確定性升高且經濟走下坡風險擴大之下，整體展望變得稍微更加悲觀。」
接下來，市場將關注31日即將公布的個人消費支出（PCE）物價指數，這是Fed最受青睞的通膨指標，將成為市場焦點。聯準會將於6月11日至12日召開貨幣政策會議，外界預期Fed可能會繼續按兵不動，儘管官員們幾乎排除了近期升息的可能性，但他們表示需要持續出現令人鼓舞的通膨數據，才會開始考慮降息。
【圖片為文章示意圖】
根據褐皮書，雖然多個地區的經濟活動呈現「輕微或小幅」擴張，但有兩個地區的經濟活動沒有明顯變化。報告指出：「零售支出持平或略有上升，反映出消費者在非必需消費方面的支出減少，並對物價的敏感度提高。」此外，整體前景變得更加悲觀，不確定性上升和經濟下行風險加大。
在就業市場方面，褐皮書顯示，一些地區的薪資成長達到或接近新冠疫情前的水準。先前公布的數據顯示，美國4月就業增速創下6個月來新低，薪資年增幅近三年來首次降至4％以下，但就業市場仍然吃緊。部分地區報告預計就業將繼續溫和增長，而其他地區則預計招聘會因商業需求減弱而放緩。
通膨方面，褐皮書提到，價格以「溫和的速度」上漲，許多地區觀察到投入成本持續上升，特別是保險部分，但一些地區的建築材料價格有所下降。先前數據顯示，美國4月進口價格創下兩年來最大增幅，原因是能源成本上升。5月製造業數據顯示，一連串的投入價格飆升，暗示未來幾個月商品通膨可能升溫。
褐皮書強調，儘管多數地區經濟活動略有或溫和成長，但由於不確定性攀升、經濟下行風險加大，企業對於整體前景略顯悲觀。報告期間物價上漲速度和緩，企業受訪者稱消費者對進一步的價格上漲持抗拒態度。報告稱：「在調查顯示不確定性升高且經濟走下坡風險擴大之下，整體展望變得稍微更加悲觀。」
接下來，市場將關注31日即將公布的個人消費支出（PCE）物價指數，這是Fed最受青睞的通膨指標，將成為市場焦點。聯準會將於6月11日至12日召開貨幣政策會議，外界預期Fed可能會繼續按兵不動，儘管官員們幾乎排除了近期升息的可能性，但他們表示需要持續出現令人鼓舞的通膨數據，才會開始考慮降息。
【圖片為文章示意圖】
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