宏達電慘淡 考慮合併呼聲起
2013-08-02
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宏達電第3季恐面臨掛牌以來首次單季虧損，今天股價一字躺平，以跌停價159.5元作收，單日市值蒸發新台
宏達電慘淡 考慮合併呼聲起
「華爾街日報」（WSJ）科技部落格Digits報導，隨著宏達電（hTC）朝歷來首次營業虧損沉淪，愈來愈多分析師齊聲建議以兩岸合併作為孤注一擲的解決方案。
不過和對岸廠商聯姻除了將取決於政治因素外，也要考量到資產負債表。
有些分析師指出，從財務觀點出發，和陸資企業結盟對這家深陷困境的台灣智慧型手機製造商來說可能合理。
摩根大通（JPMorgan）分析師郭彥麟表示：「他們已處在虧損水平，一直無法擺脫困境，因此他們需要想辦法以合併或其他方式挹注資金。跟像華為這樣的公司合併可能是解決之道。」
麥格理（Macquarie）等其他外資券商，也把華為技術有限公司和聯想集團等陸資企業列為潛在合作夥伴。
宏達電、聯想和華為全都謝絕對他們是否會考慮這樣的夥伴關係置評。
宏達電正為規模經濟縮小造成成本攀升所苦，和陸資企業締結夥伴關係，將打開語言和台灣相通的中國大陸龐大市場。華為等陸資企業也可能會受益於宏達電更強的品牌和技術。
在此同時，宏達電股價正處於8年低點且持續下探。在第3季慘淡的財測出爐後，今天股價大跌6.7%，收在新台幣159.50元。近幾週好幾家券商已把目標價砍到100元以下。
經濟部投資審議委員會表示，宏達電和陸資企業合併在技術上是可允許的，因為陸資投資台灣電信和手機製造業並沒有上限。
但即使真有要約端出來，也無法保證和夫婿持有宏達電6.4%股權的董事長兼共同創辦人王雪紅會願意賣掉。這家公司仍深受王雪紅影響，所以若沒有她同意，併購也不大可能成功。
郭彥麟提到，宏達電也可能進一步向外找規模更大的國際企業合夥，但和規模接近的陸資企業平等合併將更有利，因為這將讓宏達電保有更大的控制權。
分析師表示，在目前經營階層似乎仍有意扭轉乾坤的情況下，宏達電的狀況恐怕得要先惡化，購併才真正有可能性。
巴克萊（Barclays）分析師蓋欣山表示：「若未來幾季持續虧損，那麼併購也許就有可能了。宏達電仍保有品牌價值，因此國際企業可能會有興趣。」
宏達電跌勢未止 開盤續亮綠燈
在Q3恐面臨虧損、外資調降目標價的壓力下，宏達電1日延續昨天股價低迷氣氛，開盤持續跌停，至148.5元，已連續2個交易日開盤跌停。
宏達電第3季本業恐面臨掛牌以來首次單季虧損，預估第3季營收約新台幣500億至600億元，毛利率約18%至21%，營業利益率約0至-8%。
換言之，宏達電本業恐創下掛牌以來，首度單季虧損，加上上半年獲利表現也不佳，今天開盤持續跌停至148.5元，下跌11元，若以85.21億元的股本計算，今天市值恐再蒸發90餘億元。
市場期盼宏達電考慮實施庫藏股，宏達電財務長張嘉臨僅表示，庫藏股會是其中一個考慮的選項；但外資分析師坦言，宏達電的價值只有100元左右，實施庫藏股對股價沒幫助。
包括摩根士丹利、美林、瑞銀、匯豐、花旗環球、里昂、巴黎證券都將宏達電目標價下修至2位數，最低來到71元，加上先前目標價已下修至92元的麥格理證券，目前已有8家外資目標價低於100元。
宏達電第3季恐面臨掛牌以來首次單季虧損，待第4季搏翻身，但外資認為宏達電可能會連續2季虧損，2014年也很嚴峻，今天股價續跌停，但相關供應鏈稍有止跌走穩力道。
宏達電跌停作收 市值蒸發百億
宏達電第3季恐面臨掛牌以來首次單季虧損，31日股價一字躺平，以跌停價159.5元作收，單日市值蒸發新台幣近百億元。
宏達電第3季本業恐面臨掛牌以來首次單季虧損，預估第3季營收約新台幣500至600億元，毛利率約18%至21%，營業利益率約0至－8%。
換言之，宏達電本業恐創下掛牌以來首度單季虧損，加上半年獲利表現也不佳，宏達電今天股價開盤即跌停至159.5元，下跌11.5元，摜破11年前掛牌的承銷價163.5元；以85.21億元股本計算，宏達電今天市值蒸發新台幣97.99億元。
至於是否實施庫藏股，宏達電財務長張嘉臨僅表示，庫藏股會是其中一個考慮的選項。
【中央社】
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