馬雲開啟「美最大IPO」路演 中國新經濟潛力驚人
2014-09-12
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環球網報導，美國史上最大規模的首次公開募股(IPO)本月19日將在紐交所登場，而即將創造這項融資新紀
環球網報導，美國史上最大規模的首次公開募股(IPO)本月19日將在紐交所登場，而即將創造這項融資新紀錄的是一家中國公司—阿里巴巴。8日在紐約進行的阿里巴巴IPO第一場路演堪比“蘋果手機發布會”，當天慕名前來的投資者擠滿了華爾道夫酒店，“光是等電梯就需要30分鐘”。其實早在阿里巴巴之前，中國很多企業都在美國上市，美國股市曾熱捧中國的壟斷國企，也曾逼著中國一些網路企業退市，如今代表中國經濟成長新勢力的阿里巴巴又一次吸引了美國投資者的目光。中國商務部研究院研究員梅新育9日對《環球時報》說，以前中國企業赴美融資，看重的是美國及世界對中國經濟實力的認可。如今中國經濟實力有目共睹，阿里巴巴上市已經不再是“求認可”，而是促使美國人思考如何利用中國的經濟去爭取機會、分一杯羹。
馬雲：我回來了，還想多要點錢
美國《紐約時報》9日刊文稱，大約15年前，馬雲曾前往矽谷為他剛創辦的阿里巴巴集團融資。雖然數額只有幾百萬美元，但當時沒有人願意掏錢。8日，馬雲在該公司IPO路演首日，向800多名現場的投資者表示“現在我回來了，而且這次想向你們再多要點錢”，引起現場一陣大笑。據悉，阿里巴巴尋求通過IPO籌集約210億美元，此前，美股最大規模IPO為VISA公司在2008年募集的196億美元，這意味著阿里巴巴上市有望創下美股新融資紀錄。
8日的路演從早上6時開始，阿里巴巴高管首先來到花旗集團位於曼哈頓下城的總部，與6家首席承銷商的銷售團隊會面，高潮部分是當天在位於曼哈頓中城華爾道夫酒店18層的午餐宣講會。
主辦方估計有500名投資者參加午餐宣講會，結果來了800多人。投資者從上午起便開始在酒店大堂裏排起長隊，隊伍甚至甩到酒店門外。英國《金融時報》記者稱，許多人要等待半小時才能進入電梯，“這讓我想起iPhone發佈會。”一名高級基金經理對該報表示。
午餐宣講會最終在下午1時左右開始，身穿西裝和襯衣、沒打領帶的馬雲，依然是最具氣場的主角。在被問及競爭對手時，馬雲稱，這是副總裁的事，他只想如何讓公司成為百年企業。
據彭博社9日報導，臉書創始人紮克伯格2012年IPO時稱，公司將履行讓世界更加開放和更易於溝通的社會責任，“我們不是為了賺錢而做事，我們賺錢是為了做更多的事”。相比之下，馬雲的宣傳顯得更為實際。馬雲說，“我們必須努力工作，以獲得長期生存”，“我們希望公司可以存在102年”。阿里巴巴成立於1999年，馬雲希望它能夠在22世紀依然存在。馬雲還告訴在場的投資者，他們得首先站在消費者的立場上，而不能隨心所欲，“顧客第一位，員工第二位，第三位才是股東”。一名香港分析師對彭博社說，馬雲的意思是，他不會屈從於美國市場上短線投資者的壓力。
世界通過阿里巴巴瞭解中國
美國《紐約時報》網站8日稱，這是阿里巴巴路演的第一天，整個路演持續10天，總共將舉行100場推介會。9日，阿里巴巴團隊前往波士頓，其後將奔赴多個美國城市，還將在香港、迪拜、新加坡和倫敦與投資者見面。
據消息人士向《環球時報》記者透露，阿里巴巴的推介團隊分成橙、紅兩支，分別由旗下高管帶隊，這是阿里巴巴主要的企業顏色。馬雲預計會在部分路演中現身。推介團隊將在18日前返回紐約，進行關鍵的股票定價決策，並將於次日在紐約證券交易所上市交易。
此次IPO不僅吸引了美國投資者的目光，也成為世界認識今日中國的一個視窗。“商業內幕”網站9日報導說，現在我們都知道阿里巴巴將成為亞馬遜的巨大威脅，但大多數人並不真正瞭解這個電子商務巨人。“商業內幕”網將阿里巴巴路演錄影總結如下：阿里巴巴是世界上最具活力的網上商務企業，擁有2.79億活躍的消費者;在有6.18億互聯網用戶的中國，僅3個月內手機用戶就會增長2500萬;而智慧手機在網購中起著推動作用，因為“中國用戶非常依賴手機”，而阿里巴巴戰略已經能夠“引導中國手機用戶的生活方式”。
英國廣播公司(BBC)網站8日刊文稱，在中國，通常一切都是巨大的，這次IPO的規模“即便以中國標準也是巨大的”，馬雲正在改變中國，阿里巴巴這些年讓世界見證了中國中產階層及其購買力的崛起。
美國著名投資人士查達在接受美國全國廣播公司財經頻道(CNBC)採訪時表示，阿里巴巴的估值有可能達到此前的23倍，“這個估值相對於現在中國市場呈現出來的增長機會，並不算高。”
美國《基督教科學箴言報》9日引用中歐國際商學院教授朴勝虎的話說，阿里巴巴的IPO“將讓人們明白如今的世界是什麼樣子”，購買力的東移“不可避免……我敢肯定阿里巴巴將抓住這次機會”。但他並不認為阿里巴巴能在美國趕超亞馬遜或者億貝，樸勝虎稱，這兩家公司在美國已經相當成熟，而且“在美國消費者心中，對中國企業多少還是有些不信任，尤其是網路企業”。彭博社當天引用伯恩斯坦研究公司執行合夥人的話稱，阿里巴巴和亞馬遜競爭的“最有趣的市場”是歐洲尤其是俄羅斯市場。
哈佛商學院教授麥克法蘭則表示，此次IPO“是一場純粹的中國活動。它們不需要來到美國，因為中國仍有巨大的潛力可挖掘”。
中企美國上市進入新階段
從1992年10月，華晨汽車公司成為首家在美國發行股票的中國公司以來，中國公司赴美融資大致走過了三個階段。
第一階段是上世紀90年代，在美國上市的中國公司大部分是在香港上市的國企H股，一些涉及基礎建設和從事壟斷業務的公司，如華能電力國際、中國移動等，受到美國投資者追捧，這波炒作隨著亞洲金融危機的爆發而結束。
第二階段是從1999年開始興起的中國科技網路股在納斯達克上市熱潮，2000年，中國的三大門戶網站，新浪、搜狐和網易相繼在納斯達克上市，轟動一時，但隨著網路泡沫的破滅，至2002年，這些公司的股票均下跌至1美元左右，面臨被摘牌的邊緣。
第三階段是在中國生存下來的具有現實贏利模式和較強競爭力的網路公司，它們以新的姿態打入美國股市並站穩腳跟。這一階段開始的標誌是2003年底攜程公司在納斯達克的上市。近兩年唯品會、58同城等更多中國公司在美國上市並取得靚麗成績，實際已為航母級電商阿里巴巴的登陸作了鋪墊。
梅新育9日在接受《環球時報》記者採訪時說，當年，三大門戶網站上市時都是虧損的，甚至連一個盈利模式都沒建立起來，只是借助當年中國網路經濟的飛速發展吹了一個很大的“中國概念”泡沫。而現在阿里巴巴上市受到關注的原因，除融資規模非常大以外，還與其突出業績有關。阿里巴巴在中國網購市場所占的比重高達75%，即便在歐美市場，一些非常優秀的電子商務企業在當地市場所占比例最高也不過15%。另外，中國已經是世界第二大經濟體，阿里巴巴的上市必然給人極大的想像空間。
互聯網資料中心研究院院長劉興亮對媒體說，臉譜的收入跟阿里巴巴差不多，但利潤率就差遠了。阿里巴巴過去幾個季度平均的利潤率都在50%以上，個別季度甚至能達到80%。這樣的高利潤率是所有美國公司所羡慕的。
但中國WTO研究會常務理事周世儉9日對《環球時報》說：“我必須警告包括阿里巴巴在內的中國企業，美國股指很可能在今年年底下降。當前美國股指的迅猛上漲與經濟發展不匹配，主要還是依賴美聯儲印錢，而阿里巴巴會不會趕上股市崩盤還真不好說”。
據報導，阿里巴巴將向為公司上市提供諮詢服務的律師事務所支付1580萬美元的法務費，是臉譜兩年前IPO法務費的6倍。分析師指出，阿里巴巴的公司架構複雜，且經常修改招股說明書，是法務費增加的原因。
周世儉說，阿里巴巴在美國上市，展示的是中國在世界上的金融力量。中國現在可以稱得上是經濟大國，但絕不是金融大國。就金融水準而言，如果說美國是個大學生，中國則從前幾年的幼稚園小朋友成長為一名小學生。美國金融已經發展200多年，而中國銀行在改革開放前不過就是個儲蓄所。所以他認為，阿里巴巴上市主要是向美國學習和運用金融的手段，這一點非常重要。
另據《華爾街日報》9日報導，大連萬達集團正計畫將旗下地產子公司最早於今年年底在香港掛牌上市，籌資規模在50億至60億美元之間，有望成為近3年以來香港證券市場的最大IPO。借助此次萬達在港上市，王健林將有望與馬雲一較高下，重奪中國首富寶座。
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