中國超越美國成全球最大IPO市場
2015-06-05
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中國今年已超越美國成為全球最大的首次公開募股(IPO)市場，得益於上海和深圳股市小型股源源上市，以及
中國今年已超越美國成為全球最大的首次公開募股(IPO)市場，得益於上海和深圳股市小型股源源上市，以及香港市場贏得幾宗規模數十億美元的券商股IPO交易。
華爾街日報報導，根據Dealogic的數據，今年以來中資企業通過在內地和香港股市進行IPO籌集了近290億美元，超過了美國同期融資規模150億美元。這是四年來中國IPO市場首次在全年這一時間段領跑全球。
香港市場贏得了今年全球第二和第三大IPO交易。中資券商華泰證券(Huatai Securities Co.)在香港籌集了45億美元，另一家中資券商廣發證券(GF Securities)籌資41億美元，僅次於馬德里機場運營商Aena在西班牙進行的48億美元的IPO規模。
僅香港市場今年迄今的IPO總規模就達到118億美元，超過紐約證交所的91億美元。紐約證交所今年最大的IPO是5月份天然氣運輸服務公司Tallgrass Energy GP進行的14億美元的上市交易。
香港、上海和深圳市場上一次在全年這一時段獲得如此規模的IPO是在2011年，當時大宗商品貿易商嘉能可(Glencore PLC，當時名為Glencore International)通過香港-倫敦雙重上市籌集100億美元。
中國股市飆升的股價和更高的估值幫助引發了公司的上市熱潮。去年底，中國央行降息及滬港通啟動後，內地投資者湧入股市，推動中國股市開始大幅走高。滬港通向更多的外資開放了中國國內股市。
深證綜合指數自去年初以來累計上漲近兩倍，今年迄今為止上漲114%，成為全球表現最好的股指。據萬得資訊(WIND Info)的數據，根據2015年預期每股收益計算，深證綜合指數市盈率高達69倍。上證綜合指數2015年以來累計上漲53%，市盈率為21倍。相比之下，截至本週三道瓊斯指數今年僅上漲了1.4%，不過徘徊在紀錄高點附近。據FactSet的數據，道瓊斯指數平均市盈率為16倍。香港恒生指數今年以來上漲了17%，平均市盈率為12倍。
中信證券國際資本市場(Citic CLSA Securities)中國股權資本市場及公司融資業務負責人王長虹稱，今年香港和內地股市的飆升吸引中國企業利用中國資本市場融資。
據Dealogic的數據，中國券商中國光大集團(China Everbright Group)在今年全球IPO承銷商排行榜中位列第九。這是2009年以來內地投資銀行首次躋身前10位。該公司是另外一家中國券商東方證券(Orient Securities Co.)今年3月規模16億美元的上海IPO的承銷商。中國券商中信證券(Citic Securities Co.)排在第11位。該公司擁有境外投資銀行中信證券國際資本市場。
銀行業人士稱，鑒於中國股市估值如此之高，許多中國公司選擇在國內上市融資，而不是跟隨近年來國內高增長科技公司的赴美上市潮。去年阿里巴巴集團(Alibaba Group Holding Ltd.)通過在美國IPO融資250億美元，市場原本預計這將吸引其他科技企業跟進，但實際情況剛好相反。今年以來，中國科技公司已通過A股IPO融資23億美元，遠超過在美國1.5億美元的融資規模。隨著中國政府放寬A股IPO限制，預計將有更多科技公司在國內上市。
對中國科技企業而言，在國內上市具有吸引力。據S&P Capital IQ的數據，截至5月中，滬深兩市中按淨利潤排名的前十大中資科技股基於2016年預期利潤的平均市盈率為26.2倍，相比之下，前十大美國科技股相應的平均市盈率為17.4倍。
中國IPO活動火爆在一定程度上歸因於IPO市場的重新開閘。由於監管部門改革新股發行制度，A股IPO被暫停了15個月，直到去年年初才重啟。據Dealogic的數據，今年迄今，滬深兩市IPO融資規模達170億美元，為去年同期56億美元的兩倍多。
IPO數量增多也反映出中國證券監督管理委員會（簡稱：證監會）加快了公司上市的批準速度。證監會是中國的股市監管機構，負責對上海和深圳股市的IPO計劃進行審查。
目前為止，大多數新上市股票的表現都非常成功，投資者紛紛買入新股，因為除了房地產市場和股市以外，他們沒有多少有吸引力的投資渠道。舉例來說，網絡視頻公司北京暴風科技股份有限公司(Beijing Baofeng Technology Co.) 3月份在中國上市以來，股價已經飆升了近3,500%。
中信證券國際資本市場的王長虹稱，中國實施的IPO禁令積壓了大量IPO需求，市場重新開放後，很多公司都迫切想要上市，此外，由於國內投資者的投資選擇有限，因此他們也非常想購買新股。
今年有更多中資券商在為在香港上市做準備。已經在上海上市的招商證券股份有限公司(China Merchants Securities Co., 600999.SH)計劃進行規模為56億美元的香港IPO，而在香港上市的中資券商國泰君安(Guotai Junan)上週表示計劃在上海上市。
【圖片為資料照】
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